2022년은 투자자들이 마침내 주식 가치에 복귀하는 시기다.

2022년은 투자자들이 마침내 주식 가치에 복귀하는 시기다.

시장 전략가들은 마침내 2022년이 애플(AAPL), 아마존(AMZN), 페이스북 소유주 메타(FB)와 같은 빅 테크보다 은행, 석유, 소비자, 산업, 의료 기업 등 가치주를 선택하는 해가 될 것이라고 예측하고 있다.

그것은 몇 년 동안 주식회사들 사이에서 흔한 후렴이었다. 그러나 마이크로소프트(MSFT), 테슬라(TSLA), 엔비디아(NVDA)뿐만 아니라 소위 FAANGs가 S&P 500의 시장 가중치를 계속해서 장악하고 있다. 그렇다면 투자자들은 정말로 더 싼 염가주식을 위해 나스닥의 지도자들을 그만둘 것인가?

중요한 것은, 월요일에 그런 일이 일어날 것 같다는 것이다. 다우지수는 월그린스(WBA), 암젠(AMGN), 아메리칸 익스프레스(AXP), 보잉(BA), 비자(V), 코카콜라(KO) 등의 상승으로 700포인트 이상 급등했다. 그러나 나스닥은 그 액수의 절반도 안 되는 상승률을 보였다.

일부 전문가들은 내년에도 모멘텀 투자가 냉각될 것으로 보고 있다.

 

 

연방준비제도이사회(Fed·연준)가 이제 점점 줄어들기 시작하고, 채권 매입을 줄이면서 장기 금리가 상승해야 한다. 

내년에도 어느 시점에선가 단기 금리 인상이 유력하다. 그것은 많은 일류 기술 회사들의 수익 증가를 잠식할 수 있다.

모건스탠리자산운용의 리사 샬렛 최고투자책임자는 "2022년을 바라볼 때 밸류에이션과 인플레이션의 방향에 대한 논의가 더 있어야 한다"고 말했다.

 

"이는 가치주나 순환출자 회사들에게는 좋은 일이지만 일단 금리가 더 확실하게 상승하기 시작하면 기술주에게는 좋지 않다."고 그녀는 덧붙였다.

 

샬럿은 내년의 중요한 중간선거에서 누가 당선되든 간에 많은 투자자들이 거대 기술기업에 대한 연방 규제와 단속의 위험을 무시하고 있다고 생각한다고 말했다.

 

"기술 투자자와 기업들이 각성할 필요가 있는 것은 기술 고삐가 포퓰리즘적인 사안이라는 점이다. 예를 들어, 페이스북 대 민주당 혹은 공화당에 관한 것이 아니다. 페이스북 대 정부다." 샬럿이 말했다.

 

그런 점을 염두에 두고 샬럿은 기술보다 경제 재개 베팅으로 금융, 산업, 부동산, 여행사를 좋아한다고 말했다. 그들의 집회는 제자리걸음을 했을지도 모른다.

"고발되고 진실한 주식은 더 피곤하고 붐빈다"고 그녀는 말했다.

 

"애플이나 넷플릭스와 같은 거대 기술자들은 훌륭한 회사지만, 사람들이 집에서 일하고 있을 때 더 나은 기술이 필요하고 할 일이 없이 그들의 집에 숨어 있을 때 유행병을 앓는 것보다 그들의 사업에 더 좋은 환경을 생각할 수 있을 것인가?"라고 그녀는 말했다.

 

모멘텀 트레이드가 너무 거품처럼 보이기 시작함

하지만 일부 사람들은 투자자들이 기술을 완전히 무시해서는 안 된다고 생각한다. 결국, 많은 대형 기술 회사들은 현재 순수 성장 회사들보다 가치 있는 주식과 더 비슷한 거래를 하고 있다.

"시장 심리보다 장기적 가치에 더 집중해야 한다. Guy Davis Guy Davis Guy Investments ETF의 총괄 이사 겸 포트폴리오 매니저는 "수익이 주가를 견인한다"고 말했다. "기업의 밑바탕에 깔린 사업 성과에 대해 진정한 자신감을 가질 수 있을 뿐이다."

이를 염두에 두고 데이비스는 자신의 펀드가 마이크로소프트와 메타 지분을 소유하고 있다고 말했다. 그러나 금융회사 찰스 슈워브(SCHW)와 퍼스트아메리칸(FAF)은 물론 무선 인프라 소유주인 아메리칸타워(AMT)와 크라운캐슬(CCI) 같은 부동산 회사에도 큰 지분을 갖고 있다.

그럼에도 불구하고 베테랑 시장 관측통들은 올해 특히 비트코인과 같은 것들과 게임스톱(GME), AMC(AMC) 같은 회사들의 모멘텀 시장 랠리가 약간의 거품이라고 우려한다.

"나는 구식 가치관이야. 엠파이어 파이낸셜 리서치의 휘트니 틸슨 CEO는 "암호화, NFT, 밈 주식을 보유한 시장에는 어리석음이 많다"고 말했다.

틸슨은 전체 시장이 1999년과 2000년 초의 인터넷 주식 거품을 연상시킨다고 말했다. 투자자들은 상단에서 매수세가 들키지 않도록 주의할 필요가 있다.

"FOMO가 거래하지 않도록 하라"는 속담에 빗나간다는 두려움에 대해 그는 말했다. "한계를 모르는 인간의 투기가 어디로 갈지 극단이 있다."

-CNN Business-